今回は、【返済能力－①】について説明します。

（１） 債務償還年数（年）

数 式　（有利子負債－正常運転資金）÷キャッシュ・フロー
補足説明　　借入金を利益等によるキャッシュ・フローに
より何年で返せるかを示す

「有利子負債」とは、
返済義務のある借入金や社債のことをいいます。

「正常運転資金」とは、
（売掛金＋受取手形＋在庫）－（買掛金－支払手形）で求めます。

「キャッシュ・フロー」とは、
利益（営業利益、または経常利益、または税引後当期利益）＋減価償却費が
簡易キャッシュ・フローとしてよく利用されます。

簡単に言えば、「利益＋減価償却費」は現金利益をいい、
返済に回せる資金を示します。

この金額で借入金の残高を割れば、
何年で返済できるかが分かります。

経営指標では、2年～4年程度です。

銀行は融資案件を審査するとき、
資金使途と返済能力が主な焦点になるのですが、
特に返済能力は重要です。

従って、企業が借入金を利益等で完済するまでに
何年かかるのかを表すもので、
債務償還年数を、最も重視するのは当然のことです。

（２）　　キャッシュ・フロー

数　　式　（営業利益、または経常利益、または税引後当期利益）＋減価償却費
補足説明　　融資した資金が確実に返済されるかを示す

現金の流れを意味し、
主に企業活動や財務活動によって実際に得られた収入から、
外部への支出を差し引いて、
手元に残る資金の流れのことをいいます。

次回は（「インタレスト・カバレッジレシオ（倍））